原文作者：David Hoffman，Bankless

原文编译： 东寻

我的许多朋友在 2021 年进入了加密领域，他们都只是希望价格上涨……当然，谁不希望自己的投资组合价值增长？

所以，当我告诉他们：「想要一个熊市」时，他们总是感到震惊。

如果你想变得非常富有，那么你需要希望熊市出现。这完全违反直觉，但却是事实。

如果你想快速赚钱，那么当然，你可以那些 memecoins 上赌一把。但是，如果你是为了创造世代财富，那么你不会指望在 2022 年或 2023 年套现。你会把财富积累到未来。

让我重复一遍，世代财富是在熊市中创造的。

这也不仅仅是金融资本的问题。财富的形式不止是资本。如果你在熊市中表现良好，你不仅能获得更强大的投资组合，还能获得更多，比如长期的友谊、意义和目标。

因此，让我们来解读这一切。

在我看来，熊市并没有正式的定义。当然，那些寻找清晰定义的人可能会以「……价格从近期高点下跌 20% 或更多……」为基准。但对我来说，熊市是对投资者情绪的一种反映。 换句话说，与其试图把最近的价格走势归类为熊市，不如问问自己，这感觉是熊市吗？如果是，那么就采取相应的行动。如果不是，同样要采取相应措施。

以下是熊市令人兴奋的 5 个理由：

01 长期的财富

我讨厌牛市的一个原因是，与我习惯的 2018-20 年的熊市相比，购买加密资产总是感觉毫无结果。

2018 年的 1000 美元是 5-10 ETH 或 0.2-0.3 BTC。2021 年的 1000 美元是 0.2 ETH 或 0.015 BTC。

改变投资组合的规模是困难的。在熊市中，增加投资筹码则要容易得多。能够将你朝九晚五的工资以美元成本投入到你确信的更大的资产配置中，这已足够令人满意。

这就是长期财富的真正来源：信念。

熊市是定居者离开家园去寻找更好的牧场的时候。在牛市中，在牛市中，你买的东西与游客和粉丝相同。在熊市中，那些竞标者都消失了，你可以得到一个更好的买入价选择。

大多数在加密领域花费足够长的时间的人都明白，它将会占领世界。时间站在我们这边，我们承受熊市的时间越长，在世界再次决定关注加密货币之前，我们就有更长期的有利价格可供吸纳。

牛市是当整个世界都记得加密货币的存在，并根据它在之前的熊市中所取得的进展来重新定价行业的时候。熊市是世界其他地方对加密货币感到厌倦，市场仍继续前进的时候。如果你待在这里，而其他人都离开了，那就是你的机会。

这时你可以用再也不会看到的价格买进。在 2017 年 ICO 热潮期间，那些创造了巨额财富的人并没有这么做。他们在 2018 年至 2020 年期间定期购买，当时 ETH 的价格还不到 500 美元。

到目前为止，加密货币的每一次熊市都是一个巨大的机会，如果你已经做好了长期投资的准备，那么熊市就是你做出选择而获得回报的方式。

02 长期关系

金融资本只是的形式。

社会资本是我在整个 2018-2020 年熊市中不知不觉积累的最佳资产之一。

朋友、兄弟、盟友以及合作伙伴。

熊市是篝火冷却的时候，我们都必须蜷缩起来取暖。我们并肩，找到我们的熊市伙伴一起度过冬天。

如果你像我一样，无法停止思考或谈论加密货币，你就会在这里找到志同道合的人，他们具有类似的信念水平和类似的特定行业兴趣。

我在 2018-20 年的熊市中结识了一生的朋友。我参加了婚礼并环游世界，与我在 Discord 或 Twitter 上遇到的人一起度过现实生活中的时光。

如何利用这个优势：

学会如何使用 Twitter（这是一项技能）坚持花时间在 Discord 频道上。获取第二台显示器以使 Discord 始终处于启动状态（alpha：使其垂直）。当你找到一个你经常认同的人时，给那个陌生人发一个邮件并打个招呼。

这就是我和 Ryan 的相遇方式，Bankless 也是这样开始的。

我们仍然没有见过面。

03 信号 > 噪音（Alpha）

人们认为熊市是「艰难时期」。就金融资本而言，当然是的。但就其他一切而言，熊市是加密货币的简单模式。

我的意思是，在熊市中，信号与噪音的比例要高得多。

在牛市中，一切都在叫嚣着争夺你的注意力，这会激发你的 FOMO。在牛市中，许多项目都是通过吸引注意力而不是基本面来实现的。在熊市中，这些项目不再起作用，而以注意力为基础的项目最先被淘汰。

熊市是安静的市场，当噪音离开这个行业时，它为真正的信号来主导这个行业创造了空间。

牛市 = 噪音占主导地位

熊市 = 信号占主导地位

这是市场周期的一部分，简单地说就是散发着 alpha 的气息，它最好的部分是它不会让你感到困惑。它只是更容易识别真正的 alpha，并且对这种判断更有信心。

例如，DeFi 是在 2018/19 年创建的，但直到 2020 年 DeFi 夏季，它才有公平的价格。每个人都知道，DeFi 的 alpha 最终会到来，在此期间有足够的时间积累。

04 建设

在熊市期间更容易建设。

熊市的寂静使人能够集中精力和长期思考。熊市中的企业家不必遵循每周的趋势，他们能够为接下来的几年甚至几十年奠定基础。没有动物币和新的 NFT PFP，意味着建设者能够重新关注基本面和真正的东西。

这当然是周期性的。一旦这些熊市建设者生产出他们的高价值产品，就会掀起新一波牛市的热潮，并结束沉默，因为全世界都在为熊市产生的所有很酷的新事物而兴奋。

对于创始人来说，在熊市中找到优质人才要容易得多。你不必担心他们是为长期而来，还是为趋势而来。人才往往比牛市期间更饥渴、更坚韧。

从定义上讲，在熊市中诞生的产品能够抵抗熊市。如果它能在熊市中建立起来，那么它将在牛市中茁壮成长。

05 加密会变得更强大

加密货币是「反脆弱的」（anti-fragile）。「杀不死我们的东西，只会让我们变得更强大」，在加密货币生命周期的这一点上，没有办法杀死它。我们已经赢了，只是要等待世界上其他国家意识到这一点而已。

不，加密货币并没有死。唯一死掉的是一群游客的信念。2020-21 年的时代带来了数百万新的加密货币用户，22 年的熊市将要求其中非常强大的一部分作为长期定居者。

因为过去两年，加密货币的信徒比以往任何时候都多。我们拥有比以往更多的开发人员，拥有自己的本土媒体机构，并拥有自己的文化和俚语（gm、wagmi、frens）。

我们拥有自己的氛围，而我们共同的氛围将确保熊市的篝火让每个选择留在身边的人都能温暖地度过这个冬天。

我迫不及待地想看到我们的行业在这一过程中的另一面会是什么样子!

那么，熊市期间你想做什么呢？你会交哪些朋友？你将帮助构建什么？你将培养哪些技能？你为什么要留下来？

我期待与大家一起建设整个熊市（如果它真的是熊市的话）。