原文标题：《a16z：金融科技在 2022 年会解决哪些大问题？》

作者： Angela Strange, Sumeet Singh, Tomicah Tillemann 等 a16z 员工

编译： 老雅痞

2021年，金融服务继续迎来它的时刻——金融科技的筹资额超过了之前的所有年份；这是金融科技IPO的一个大年；金融科技的大型并购活动也达到了历史最高水平。在年底前，我们看到了最大的金融科技IPO之一，Nubank融资26亿美元（作为最大的数字银行），最大的金融科技并购之一，Square以290亿美元收购Afterpay，Wise首次在英国直接上市，Coinbase首次以金融科技/加密货币服务直接上市，以及多个金融科技SPAC。

金融科技在2022年可能会解决哪些大问题？

一、金融科技 x 加密货币

1、低碳技术渗透到所有的金融服务中

20年前，”它是一家互联网公司吗？”是一个常见的问题。今天，（几乎）每家公司都是一家互联网公司。十年前，”它是一家移动公司 “是一个常见但现在已经过时的问题。同样，我们很快就会停止问 “它是一家加密货币公司吗？”因为大多数公司–从更广泛的金融服务行业开始–将有一个加密货币的组成部分。

随着加密货币占据了消费者越来越多的心智份额，金融应用程序正在增加加密货币产品，以进一步获得钱包份额。例如，Robinhood从股票交易开始，现在为一些加密货币交易提供便利；一些新银行允许客户通过DeFi（去中心化金融）获得更高的收益；而大型银行正处于试验加密货币产品的早期阶段。在2022年，我们将看到为转账、钱包和收益率即服务、托管等建立更多的加密货币基础设施，因此消费者可以继续整合和管理他们的法币和加密货币金融生活。我们还将看到一波新的金融科技公司，它们由后端的加密货币基础设施提供动力，以及其他人所说的DeFi mullets（金融科技在前，DeFi在后）。

– a16z金融科技普通合伙人安吉拉-斯特兰奇和a16z金融科技交易合伙人苏梅特-辛格

2、web3社区将在美国中期选举中成为一个主要的政治选区

在我们结束这一年的时候，五分之一的美国选民现在拥有加密货币。根据我们最近进行的一项民意调查，web3和互联网的未来将影响许多人在2022年美国中期选举中的投票方式。

web3的选民是年轻和多样化的。79%的千禧一代选民、73%的西班牙裔选民和79%的黑人选民更有可能投票给支持扩大Web3的候选人。这些选民大多是在经济大衰退之后成年的，他们中的许多人来自那些在试图建立世代财富方面被忽视的社区。他们寻求一种有意义的方式来替代当前的金融体系–这种方式能让他们直接控制自己的资金，并为社会上被传统金融机构忽视的部分提供投资选择。

那么，这些选民关心的是什么？他们希望政策制定者关注打击不良行为和非法活动的法规，同时注意法规不会阻碍普通美国人的经济机会。他们希望政策制定者能够支持和参与我们的国家技术战略。他们压倒性地认为，web3可以让消费者对他们的数据有更多的控制。他们相信web3可以加强美国在全球舞台上的技术领先地位。他们还希望政府在支持社区拥有的web3平台方面发挥积极作用。

毫无疑问，web3将是明年选举的一个重要部分，政策制定者正在迅速认识到其中的利害关系。

– Tomicah Tillemann，a16z全球加密货币政策主管，和James Rathmell，a16z加密货币顾问

3、社区至上的社会投资平台

GameStop传奇和ConstitutionDAO有什么共同之处（除了Citadel的Ken Griffin）？它们都说明了互联网社区参与者希望将他们的资金集体用于一个更大的目标–无论这个目标是运行一个分布式对冲基金还是购买一份宪法。

在2022年，我们将看到多人游戏、社区驱动的社会投资平台，利用这种集体行动的互联网文化。我们在这里看到许多正在建造的产品，它们与其他社会产品并不相似，因此，它们不是拥有排行榜和交易跟踪等功能，而是围绕新的产品基元，如资产池、投票和协调，实现集体投资，无论是分布式对冲基金，推进社会和环境目标，还是汇集资金购买集体所有的资产。这些产品将有明显的优势–鉴于多人游戏的方式，嵌入分销；鉴于它们可以平添乐趣，参与度更高。

– Sumeet Singh, a16z金融技术交易合伙人

二、金融科技 x 医疗健康

每家医疗健康公司都是一家金融科技公司

正如我们之前所说，金融科技产品使垂直SaaS企业能够多样化地进入新的收入来源。在医疗健康领域—— 一个占美国GDP20%的系统，我们看到了金融科技能力可以在2022年为该行业带来超强动力的三个领域：消费者支付和借贷、供应商实践能力和保险。由于美国的第三方支付系统，医疗健康支付特别复杂，在该系统中，供应商为服务开具账单，支付方为这些服务进行报销，而消费者接受服务。因此，一个通用的解决方案，如Stripe，不太可能提供全面支持医疗实践所需的全套功能，如监管合规和健康计划整合。这就为特定垂直领域的支付网关和融资产品留下了机会，如 “先买后付”（BNPL），帮助消费者为他们的医疗账单融资，减少因计划外医疗费用而破产的风险。

在供应商方面，BNPL可以提高收款率，在某些地区可以低至20%。还有一些新兴的金融技术产品，旨在通过承担风险，帮助医疗机构将其业务模式正常化为 “每月每个会员”（PMPM）的安排，以及为新的服务项目增加计费能力，使收入和利润流多样化。

最后，传统健康保险的拆分和重新拆分创造了新的金融技术平台，支持针对个人和企业的新型保险产品的蓬勃发展。这些公司将承保、索赔处理、供应商网络管理和使用管理能力模块化，帮助企业以更灵活、更实惠、更透明的方式管理其承保人群的风险。

随着金融科技进入医疗服务和软件领域，我们看到了重塑激励机制和消除低效率的潜力，为建立一个更加以价值为导向的医疗系统铺平道路。

– David Haber，a16z金融技术普通合伙人，Julie Yoo，a16z生物普通合伙人

三、金融科技 x 可持续发展

金融科技走向零碳

你是否注意到，谷歌地图的默认设置现在会引导你走最省油的路线？或者，账单上的 “无纸化报表 “方框已经被勾选，你的账户是如何打开的？这种具有环保意识的可配置性正在向金融技术领域发展。想象一下这样的结账体验：在借记卡、信用卡、ACH、PayPal、BNPL以及2021年所有可用的各种支付方式之间切换，会显示哪种方式对该特定商户的环境危害最小。或者，更好的是，它嵌入了一个功能，让你在购买时增加x美元，以抵消你选择的任何途径的排放。排放数据基础设施和技术的改进正在使这种情况迅速地成为可能。随着Patch、Capture和Wren等公司使企业和消费者不仅更容易了解他们的气候足迹，而且更容易采取行动，支付提供商、新银行、物流公司和更多公司可能会将碳抵消选项嵌入其产品中。

然而，还有待观察的是，什么会促使消费者选择更环保的产品或交付方式，而不是那些可能更方便的方式。就像谷歌地图上的环保路线实际上可能是最慢的，今天，商业中的绿色选择往往是最昂贵的。处于气候和金融技术交叉点的初创企业必须创造新的激励结构，使生态友好的选择不仅更负责任，而且比其传统的同行更实惠和有回报。想想更高的年利率，更低的年利率，更好的回报，或减少费用。

我们最喜欢的围绕这一领域的创造性激励调整的案例研究之一来自Powerledger，一个用于点对点能源交易的区块链平台，以及澳大利亚的一家啤酒公司Carlton United Brewery。当卡尔顿设定了到2025年完全由可再生能源供电的目标时，他们与Powerledger合作，创建了一个生态友好型啤酒饮用者的幻想忠诚度计划：用多余的能源换取酒桶。卡尔顿的客户可以报名参加，用他们家的太阳能电池板产生的多余能源换取直接送到他们家的啤酒。

– 马克-安德鲁斯科，a16z金融技术交易合伙人

四、金融技术领域的趋势

1、通过合作关系和产品主导的增长来战胜不断上升的CAC

在过去的几年里，我们看到数字客户获取渠道（FB和GOOG）出现了有意义的通货膨胀，因为竞争加剧，像苹果广告跟踪这样的变化使得归因更难。为了进一步促进竞争，绝大多数金融科技公司都集中在相同的客户特征（次贷），提供相同的产品（如银行、投资、贷款）和一系列不断增加的客户补贴来加入（互联网上的免费资金！）。那么，在2022年，面对竞争日益激烈和受限的数字收购渠道，公司将如何使自己脱颖而出？

我们认为有两个答案–最好的公司将通过产品实现增长，这些产品适合产品主导的增长，或者伙伴关系代表非通货膨胀的分销机会。

在产品方面，我们看到今天的产品变成了明天的初级产品；仅仅提供一个银行或经纪账户已经不足以脱颖而出，因为新的API使得将银行的核心功能（如储蓄、消费、借贷、投资）整合到几乎任何应用体验中变得异常简单。相反，抓住消费者想象力的产品将以新的和有趣的方式重新混合这些基本要素，利用社区、加密货币和商业。特别是，我们希望看到更多的多人游戏产品推动产品的增长–货币本身就是多人游戏（交换媒介！），但到目前为止，金融产品基本上是单人游戏。

在合作方面，我们已经看到Credit Karma与休斯顿火箭队的合作，Chime与达拉斯小牛队的合作，以及Guideline与Gusto的分销协议和Melio与Intuit的分销协议。虽然这些渠道有价格杠杆，并可能随着时间的推移提高价格，但它们代表了获取成本和获取供应的那种可预测性和数量，而这在最近的数字营销渠道中基本没有。创始人注意到这些例子将是明智的–那些在直接面向消费者的营销方面历来是最好的公司，现在正在寻求业务发展和伙伴关系，以实现持续增长，我们预计这一趋势将持续到2022年。

– 阿尼什-阿查里亚，A16Z金融科技普通合伙人

2、新兴市场将出现更多金融科技

今年，新兴市场出现了爆炸性的创业活动、创纪录的融资和令人印象深刻的退出。特别是Nubank的上市，是拉丁美洲和全球金融科技的分水岭，代表了拉丁美洲的大规模退出，并在其之后产生了一批创始人。2022年将为整个新兴市场的金融服务带来更多投资和创新的增长。我们可能会看到出现的公司类型的几个大趋势。

历史上，新兴市场有很多B2C金融技术，现在我们将看到更多的B2B帮助小企业和企业客户进行数字化和优化支付，更有效地支付员工，采购供应品，处理会计，为自己投保等等。

第二，新的现代API将使公司有可能进行支付，访问银行账户信息，发行卡片，桥接加密货币，验证身份，等等。与其需要手动建立与传统金融系统的一次性整合，公司将能够插入现代基础设施，从而以更少的前期成本推出新的金融技术产品。需要有足够的需求来证明新的基础设施是合理的，而我们已经开始在生态系统中达到了这一意义。

第三，将出现的商业模式将越来越多地从其他新兴市场而不是美国和欧洲寻找灵感。基于现有的用户行为、法规和数字化阶段，有一些商业模式和功能集更适合于整个新兴市场。例如，印度和拉丁美洲已经出现了许多本土的B2B市场（嵌入了金融技术），这些市场在美国或欧洲是不存在的，部分原因是这些市场为小企业提供了诸如信贷和物流的机会，而在新兴市场中，这些东西往往是特别昂贵的，而且充满了摩擦。我们已经看到像超级应用（包括消费者和企业）和社区购买平台这样的商业模式蓬勃发展，以及像投资应用从基金开始而不是股票交易这样的功能组合。

我们已经看到这些地区的创业者的相互联系。我们在圣保罗遇到了建立小企业会计基础设施的创始人，他们通过WhatsApp定期得到雅加达同行的建议。拉各斯的创业者在卡拉奇为他们的B2B市场寻找商业模式的灵感。新冠疫情加速了许多技术趋势，但它也大大缩小了世界。

– Seema Amble，a16z金融科技合伙人；David Haber，a16z金融科技普通合伙人；Gabriel Vasquez，a16z金融科技合伙人

3、保险业MGAs重新关注承保问题

第一波保险初创企业大多专注于将历史上的离线流程搬到网上，而没有触及大部分的核保流程。随着长期的低利率环境，保险公司更愿意测试新的市场和策略来寻找收益。再加上与其他市场相比，保险初创企业生态系统缺乏规模，许多能力伙伴将新进入者视为测试伙伴，以学习和尝试寻找新的盈利策略。随着利率上升和市场硬化，重新关注承保差异化和盈利能力将成为一个优先事项，可能会推动第一代保险技术世界的收购，以及专注于承保优势货币化的新进入者。

– 乔-施密特，A16Z金融科技交易合伙人