作者：Folius Ventures、Aiko

原文标题：《》

以下为本篇报告内容精选，报告全文请点击上述链接。

前言

经过长达两个月的追问与推敲，MapleLeafCap 和我汇总出的关于 P2E 游戏的十条建议终于完稿。

此过程伴随着新事物的不断涌现与范式扭转的端倪，我们反复论辩，尽可能审慎地写下这些内容，希望藉此为开发者提供些许启发，一起探索区块链游戏经济的可能性，共赴无人深空。

相较于传统游戏，虚拟货币游戏经济缺乏外汇管制，且资产寻租属性更强，但我们仍能通过多因子 ROI 模型，外汇储备与汇率调控，基础设施与治理代币等深度设计，避免过度依附外部资源，构建稳定独立的游戏生态。

一、为资产设置潜在的回报上限或永久性复投周期：

无论是 Axie 一劳永逸的无限产出，还是 Thetan 认为的英雄使用次数限制，都不具持续性且背离了游戏的初衷。

更应在负反馈适度的前提下引入升级/锻造/修复等多种基础消耗，设置效用衰减曲线，并基于难以预测的回报公式设计生息资产模型。

自然万物存在熵增，我们认为虚拟经济中的回报衰减或生命周期需要专门的机制设计：

二、使生息资产的投入和回报更加多样

如果只依据简单量化的 APY 思路去设计生息资产，必将使游戏沦一次性淘金热的矿山。

对游戏资产投入需求和回报产出的设计应更加复杂多样，摒弃阶梯式奖励模型，应遵循金字塔型结构：即资产和回报质量越高、效用越强，使简单粗暴的寻租变得困难。

三、尽可能地将价值留在游戏生态内

资本流动自由的 Web3 游戏中，我们认为游戏应以至少以下三种方式将经济资源最大化留存在生态内部，为未来外部现金注入，生态寻租，原生增长，及建立用户情感联系争取时间。

无论是设置离境税还是设计价值储蓄型资产，亦或促进内部资源交换，都能促进价值长时间留存在生态内部，而这些价值的流转与存续在更长的生命周期中将为生态创造更多贡献与价值。

四、认清趋利型用户画像并尝试进行教育与转化

应改变传统玩家分类思路，正视 P2E 游戏领域充斥着 ROI 驱动型玩家的现象，并充分认清用户惯性造成的资金外流风险，通过社群/身份认同/可玩性等需求的满足引导其成为生态价值贡献者。

 

五、拥有基础设施自主权并通过其收益稳定经济

比起售卖游戏资产本身，从 FT+NFT 的交易/借贷行为中征税更简单易得，更具持续性，收益也更可观。

鼓励团队应拥有生态基建和金融组件自主权并从中收取手续费，用该收益稳定生态。

我们认为核心开放式金融组件包括:

Fungible Token 交易平台 (AMM DEX，类似 Uniswap）

一般交易手续费为 1-30 bps, 可因掌控用户入口额外寻租 5-100 bps，归于国库。

由于与链上生态的路由链接及获取生态代币（如 USDC）流动性相对困难，前端连接或许更佳。

Fungible Token 借贷（类似 Compound）

一般净息差为 100-500 bps，可因掌控用户入口可要求自营或要求 10-80%，归于国库。

USDC 流动性较难获得，单独融资或借助投资者注资或许更佳。

NFT 交易平台（类似 OpenSea）

一般交易手续费为 200-600 bps, 可因掌控用户入口可自营，归于国库。

NFT 本身元数据可展示维度远超于 JPEG 本身，而且由于生态相对闭环，无需借助外部交易所。

NFT 借贷（尚未存在）

无论是租赁 NFT 本身，还是抵押 NFT 借游戏原生 Token 或 USDC 等，都应被纳入未来游戏的考虑范畴。可参考 EVE 租赁系统设计，通过抵押物与时限避免无节制打金，寻租税收也能够被国库及用户本身捕获。

六、打造更健全复杂的游戏商业体系并征税以稳定经济

对于开放世界/MMORPG 来说，在拥有多样资源系统的游戏中有许多方式为玩家创造利润空间，设计者应打造更健全的商业环境，鼓励玩家间的交易行为并适当征税稳定整体经济。

七、在用户稳定后创造更多情感导向消费

假作真时真亦假，基于叙事驱动的游戏沉浸感，虚拟资产效用天然成立。

无论是稀有武器还是限量装备皮肤，公会帮派还是家园成就，通过玩家的价值认同与情感绑定的引导非利益导向投资，并精准投放奖励感激玩家的信赖，这是最接近游戏本质的公允价值交换。

八、尝试导入外部现金流

纯粹依赖内部消耗达致经济平衡是十分困难的，外部现金流的导入既避免了游戏内过重的消耗机制，也能避免 ROI 驱动的投机行为，能够起到很好的经济调节作用，在此过程中，团队能获得稳定币外汇收益，或者引导外部资源 sink 内部通货。设想如下：

直接广告收入：

产品资源合作：

电竞转播及赛事博彩：

周边发行：

授权 IP 版权：

九、正确分配与管理治理代币，并将其有机融入到对整个游戏生态的贡献中

纯粹的整理 Token 收租或炒作对游戏经济没有任何好处，团队应更科学地分发筹码并制定货币本身在游戏经济中的效用，更加审慎地衡量持有者资格，规划参与方式与权力半径，促使持有者持续为生态做出贡献。

十、学会管理一个国家

虽然这听上去与游戏设计毫不相关，但这也正是我们希望游戏团队能尝试理解的地方——

现在的游戏就像一个外汇自由浮动且货币自由流通的国家，防范金融危机/最小化金融风险与提供更好的游戏体验同样重要，除了做好预期管理，制定政策，准备好干预措施之外别无他法。

最后，感谢 MapleLeafCap 的智慧与耐心，不厌其烦地料理我琐碎而生涩的想法，并最终凝练成方法论的指导。

同时，感谢所有致力于 Web3 互娱领域的开发者，如果您有不同的意见或更好的想法，亦或想加入到 P2E/PnE 游戏的经济设计中来，欢迎随时与我们联系。